铝塑膜行业浅析及发展趋势

铝塑膜的定义：锂离子电池用铝塑膜，简称铝塑膜，是一种软包锂离子电池的封装材料，具备耐穿刺、耐腐蚀、耐高温以及较好的阻隔性。铝塑膜对锂离子电池内部材料起着保护作用，软包锂离子电池以其安全性能高、质量轻、厚度薄、能量密度高等优势，在3C智能数码产品、新能源电动汽车及储能设备等领域得到了广泛应用。

铝塑膜通常由多层材料通过胶粘剂复合而成：

最外层为外阻层，通常由尼龙或者PET组成，用于保护中间铝箔不被划伤，减少碰撞等外部因素对电池的损伤；

中间为阻透层，通常由铝箔组成，用于防止氧气、水分侵入；

最内层为热封层，通常由流延聚丙烯改性而成，起封口粘接的作用。

铝塑膜生产工艺难度较高，大部分国产铝塑膜在耐电解液腐蚀性、冲深性能等方面不过关，技术壁垒高。

铝塑膜行业价值链地图

铝塑膜行业发展趋势：

1、软包电池是未来电池发展的趋势

从技术角度看，软包电池较其他两款电池具有能量密度高，具备提供较长续航的优势；

安全性方面，由于软包电池使用非金属包装材料，爆炸风险大幅降低，安全性能较强。软包动力电池2019年国内市场规模17.5Gwh，市占比为17.5%，预计2025年将达到40%，规模为180Gwh，CAGR=40%。

2、消费需求的持续增长

动力电池从2014年以后进入快速成长期，按照工信部2020年要求新能源车产销200万辆计算，动力电池有效产量的复合增长率超过40%；

国内数码锂电池市场继续从铝壳转向软包，软包锂电池产量增加，软包数码电池产值占总数码产值的比例从2015年的56%上升到68%；

动力软包电池开始放量，由目前份额的20%逐步提升渗透率，预计未来可能达到50%，对圆柱电池的替代尤为明显。

3、国产替代进口机会巨大

国产铝塑膜在耐电解液和强酸腐蚀性、冲深等方面与进口产品还存在一定差距，进口铝塑膜占铝塑膜消耗量的90%以上。国内公司通过收购凸版印刷的铝塑膜业务，将技术引进国内，整合国内资源，逐步开启国产替代进程；

从国产替代的角度看，目前锂电池材料中正、负极、隔膜、电解液、铝塑膜国产率分别为92%、98%、90%、100%、10%。铝塑膜是唯一块没有大规模国产化的材料，而近期随着国内厂商获得技术突破，国产化进程有明显提速趋势。